XM外汇官网APP注意到，尽管虽然在中国市场H20芯片的中国业务存在不确定性，英伟达(NVDA.US)最新的市场上调财报和业绩指引显现出一个明确的信息：人工智能支出增长仍在推进中。

摩根士丹利分析师约瑟夫·摩尔在客户报告中指出，波动

"市场情绪转向乐观，英伟S依银行公司表现超出预期，达N多"

"数周前市场共识为500亿美元，然受因担忧消化问题而有所保留，投资如今已调至530亿美元（其中部分包含中国预期，目标但未在指引中明确）。尽管这70亿美元的中国不含中国市场的额外营收指引创下了企业单季度美元营收增长的纪录，仅用一季便达成。市场上调根据管理层电话会的波动表述以及我们的深入验证，这依旧代表着真实需求未得到充分满足。英伟S依银行Hopper架构的达N多强劲表现进一步验证了这一点，因算力短缺，客户甚至仍在采购三年前的Hopper产品以满足部分需求。"

摩尔补充，关于中国业务的前景“难以预测”，英伟达管理层在财报后的表现较为谨慎。然而，他也指出54亿美元的10月季度营收指引体现了AI的真实需求。

他将英伟达的评级上调至"增持"，并将目标股价从205美元微调至210美元。

杰富瑞分析师布莱恩·柯蒂斯同样给予积极评价，称Hopper和Blackwell架构的需求“极其强劲”。"整体需求前景依然稳健：投资300万美元于GPU可带来3000万美元的token收入的回报，超大规模企业的资本支出在加速，且主权AI预计今年将带来200亿美元收入，"柯蒂斯在报告中提到，"Hopper与Blackwell系列产品持续售罄，部分非限制性客户也在采购H20芯片。随着中国局势的好转，计算与网络业务还有充足增长空间。"

他为英伟达给予"买入"评级，目标价从200美元上调至205美元。

Wedbush证券分析师丹·艾夫斯认为此次财报与指引进一步巩固了英伟达的地位。"随着AI基础设施投资的持续增长（预计到2030年将达到3-4万亿美元），芯片领域仍是英伟达的主场，其他竞争者只能‘支付租金’——越来越多的主权实体和企业正在排队获取全球最先进的芯片，" 他在报告中表示。

Stone Fox Capital投资组合经理指出，即使按2028财年的25倍市盈率计算，英伟达的股价仍然"便宜"，"考虑到再超预期、指引上调以及未来中国芯片销售所带来的上行潜力。"